Por normativa, los multifondos tienen restricción por edad

En el sistema de pensiones chileno, cada persona es responsable de aportar el 10% de su sueldo y elegir, además de la AFP, el multifondo donde quiere invertir su ahorro previsional. Los multifondos son 5 (denominados alfabéticamente de la A a la E), y la diferencia entre ellos –tal como te hemos explicado en otras ocasiones- es el porcentaje de instrumentos de renta variable y renta fija que la ley establece como límite de inversión para cada uno, por lo que  tienen distintos niveles de riesgo y rentabilidad.

Sin embargo, aún existe desconocimiento de los factores a considerar a la hora de elegir dónde invertir, lo que ha llevado a muchas personas a tomar decisiones que en el largo plazo afectan el monto total de su pensión.

Antes de decidir en qué fondo estar, debes considerar que tus ahorros siempre están expuestos a ganancias o pérdidas. Dependiendo de cuánto estés dispuesto a aceptar una caída temporal de rentabilidad, tu perfil será más o menos arriesgado.

Si prefieres tener una rentabilidad menos volátil, es decir, proteger tus ahorros antes que obtener más beneficios, tu perfil es “conservador”, pero si aceptas una rentabilidad más volátil, tu perfil será más “moderado” o “riesgoso”.

Si no te identificas con una sola categoría, siempre puedes elegir hasta dos fondos distintos para distribuir tus ahorros obligatorios y voluntarios. En este sentido, debes tener en cuenta que no es lo mismo si te quedan muchos o pocos años para pensionarte.

Si tu horizonte es lejano, puedes asumir más riesgo ya que, ante posibles pérdidas, tienes más tiempo para que tus ahorros se recuperen. En cambio, si estás cerca de comenzar a recibir tu pensión, es recomendable privilegiar la estabilidad.

Qué dicen los números

Según estadísticas de AFP Habitat a marzo de 2020, el 55% de los afiliados que tienen sus ahorros en el fondo E tienen menos de 45 años y el 63% de quienes están en el fondo A tiene más de 35 años. El problema es que este grupo de personas podría no estar considerando todas las variables necesarias para determinar el fondo de inversión que más les conviene.

¿Puedo elegir cualquier fondo en cualquier momento de mi vida?

En el caso de los ahorros obligatorios, los hombres de hasta 55 años y mujeres hasta 50, pueden elegir cualquiera de los cinco fondos. Los afiliados hombres desde 56 años y mujeres desde 51 años de edad, no pensionados, pueden elegir cualquier fondo excepto el A.

Los afiliados pensionados podrán optar por cualquiera de los tres fondos de menor riesgo relativo (C, D y E). Estas restricciones  no aplican solo sobre aquellos saldos que excedan el monto necesario para financiar una pensión por vejez anticipada.

En el caso del ahorro previsional voluntario y cuenta de ahorro, no hay ningún tipo de restricción por edad para optar por alguno de los cinco tipos de fondos. En todo caso, si no eliges un fondo, la ley asigna tus ahorros  a un determinado fondo de pensiones  según tu edad.

En el escenario actual, uno de los puntos relevantes que explican en parte la caída de los fondos más conservadores, son los retiros del 10% de los fondos de capitalización individual que se han venido efectuando desde el año pasado.

Estas inversiones, al igual que todas, dependen de la oferta y la demanda, y como diversos especialistas lo han explicado en el último tiempo, las AFP tuvieron que, en un periodo muy corto de tiempo, desinvertir en renta fija, lo que implica aumentar la cantidad de bonos disponibles gatillando que el precio baje y suba la tasa de interés.

Así también, los retiros de fondos impulsaron el consumo privado levantando el crecimiento del PIB, lo que llevó al Banco Central a elevar las tasas de interés para mantener a raya la inflación.

También debes tener en cuenta que, por la aprobación del Congreso de ayudas sociales, el Gobierno se vio obligado a endeudarse -para tener recursos disponibles-, emitiendo deuda (bonos), y como te lo explicamos antes, a mayor disponibilidad de bonos, menor su precio y mayor su tasa de interés.